Hva er Futures Trading Målet med dette innlegget er å forklare den grunnleggende ideen som ligger til grunn for en futures trading eller futures kontrakt ved hjelp av et eksempel. Markedet derivater som aksjemarkedet futures og opsjoner har rykte å være vanskelig å forstå selv om den underliggende ideen om futures trading er ikke så vanskelig som det virker og er best forstått ved å studere et eksempel. Stock Futures Kontrakt. Index Futures Kontrakt (som Dow Futures, Nifty Futures, Sensex Futures, etc.) Commodity Futures (som Gull Futures, Crude Oil Futures, etc.) Selv om det ser ut som 3 typer de underliggende prinsippene og ideene bak handel noen av de ovennevnte futures kontrakt er lik. La meg prøve å forklare futures trading ved hjelp av et eksempel. Futures Trading: Eksempel på en Futures Kontrakt. Anta at dagens pris på Tata Steel er Rs. 200 per aksje. Du er interessert i å kjøpe 500 aksjer i Tata Steel. Du finner noen, sier John, som har 500 aksjer, forteller John at du vil kjøpe 500 aksjer på Rs. 200, men ikke nå, på et senere tidspunkt, si den siste torsdagen i denne måneden. Denne avtalte dato vil bli kalt utløpsdato for din avtale eller kontrakt. John er mer eller mindre enig, men følgende punkter kommer opp i din avtale. John må gå gjennom bryet med å holde aksjene med ham til slutten av denne måneden. Dessuten går det bra med økonomien, så det er sannsynlig at aksjekursen i slutten av måneden ikke vil bli Rs. 200, men noe mer. Så sier han at vi kan finne en avtale ikke til dagens pris på Rs 200, men Rs. 202-. Avtalt pris på avtalen vil bli kalt Strike-prisen på futures kontrakten. Han sier at du kan tenke på Rs. 2 per aksje som ansvar for å holde aksjene for deg til utløpsdatoen. Denne forskjellen mellom strekkprisen og den nåværende prisen kalles også som Cost of Carry. Den totale kontraktstørrelsen er nå Rs. 202 for 500 aksjer, som betyr Rs 101000. Men både du og John innser at hver og en tar deg en risiko. For eksempel Hvis i morgen faller aksjekursen fra Rs. 200 til Rs. 190, i så fall er det mye mer lønnsomt fordi du kjøper aksjer fra markedet enn fra John. Hva om du bestemmer deg for ikke å ære kontrakten eller avtalen, det vil bli et tap for John. Tilsvarende hvis prisen stiger, er du i fare hvis John ikke hylder futures-kontrakten. Så begge avgjør deg om at du vil finne en felles venn og holde Rs. 25000 hver med denne vennen for å ta vare på prisfluktuasjoner. Disse pengene betalt av dere begge kalles Margin betalt for futures kontrakten. Til slutt bestemmer du at futureskontrakten skal betales kontant. Hvilket betyr på kontraktens utløbsdato, i stedet for å overlevere 500 aksjer - John vil betale deg pengene dersom prisen stiger, eller hvis prisen faller, betaler du John balansen. For eksempel på slutten av utløpsdatoen hvis du finner ut at prisen på andelen er Rs. 230, da forskjellen Rs. 230 - Rs. 202 Rs. 28 vil bli betalt til deg av John. Du kan da kjøpe aksjene fra han Stock Market på Rs. 230. Siden du får Rs. 28 per aksje fra John, vil du effektivt kunne kjøpe aksjene på Rs. 202. Avtalt pris på futures kontrakten. På samme måte kan John direkte selge sine 500 aksjer i markedet til Rs. 230 og gi deg Rs 28 (per aksje), som betyr at han effektivt solgte hver aksje på Rs. 202, avtalt pris. Stock Futures trading - Commodity Futures trading - Indeks Futures trading Likeledes som eksemplet ovenfor på Stock Futures kan du ha råvare futures der i stedet for å håndtere lager du håndterer med varer - for eksempel gull futures. råolje futures, etc. Du kan også ha futures på indeksen. For eksempel Nifty er en børsindeks i India. Hvis du kjøper 1 futureskontrakt av Nifty, så vil du ved utløpsdatoen vinne eller tape penger tilsvarende som indeksen beveger seg opp eller ned. Indeks futures kontrakter er alltid kontant avregnet som det ikke er noe å faktisk kjøpe eller selge i tilfelle en indeks. Du lader som om du kjøper indeksen og kontanter oppgjør ved utløpsdato. Alle kan kjøpe eller selge en futures-kontrakt. Fremtidshandel: Noen mindre forskjeller mellom kontrakten om virkelige futures og ovennevnte eksempel på futureskontrakt I konseptet illustrerer eksemplet ovenfor alle de grunnleggende begrepene i en futures trading. Men i det virkelige liv, mens trading futures på børsbytte eller råvare futures på varebytte må du huske på følgende punkter. Du handler direkte med børsen eller varemassen når du kjøper eller selger en futureskontrakt. Margin pengene blir holdt hos børsen. Marginen beregnes i sanntid og oppdateres kontinuerlig. For eksempel hvis du kjøper en futureskontrakt og prisen på varelageret går ned - vil du bli pålagt å gi ytterligere margin mv. Utløpsdatoen for futures kontrakten er avgitt av Exchange. Det er vanligvis den siste torsdagen i hver måned, bortsett fra når det er en høytidsferie, da det er den tidligste All futures-kontrakten, selges i flere av en stor størrelse som avgjøres av børsbyttet eller varemerket. For eksempel hvis størrelsen på Tata Steel er 500, så er en futures kontrakt nødvendigvis for 500 aksjer. Du kan imidlertid kjøpe eller selge flere terminkontrakter, og dermed vil du kun kunne håndtere flere multipler av den oppgitte partiestørrelsen på kontrakten. Valutakursen avgjør om futureskontrakten er kontantoppgjør eller avregning er leveransebasert. For eksempel alle indeks futures er alltid kontant avregnet fordi det ikke er noen konsept om faktisk levering av indeksen. I India er alle aksjekontraktene for tiden kontanter avgjort. Du trenger ikke å faktisk ha aksjen eller råvaren (eller indeksen) for å selge en futureskontrakt. For eksempel Selv om jeg ikke har noe gull med meg, og jeg tror at gullprisen kommer til å gå ned, kan jeg bare selge en futureskontrakt og håper å dra nytte av spekulasjonen min. I tilfelle futures kontrakten er avgjort, kan du bare kjøpe den igjen (kalt kvadrer din stilling) like før utløpet. Fordeler med Futures Trading: Hvorfor handel Futures Det er flere fordeler med handel i futures. Her er det noe. Futures trading lar deg handle i store mengder med lav kontanter. For eksempel hvis du vil kjøpe en futureskontrakt på 500 aksjer i Tata Steel - Faktisk å kjøpe dem ville koste mye mer enn marginen du må betale for trading futures. Merk imidlertid, at leveranseposisjonen av futures kan også være farlig. Trading i aksjemarkedet Futures er vanligvis billigere enn å kjøpe aksjer. For eksempel hvis du innser at du har 500 aksjer og vil selge dem og igjen kjøpe dem når prisen er lav, er det mye billigere (meglerkostnader mv.) for å selge futures enn å selge aksjer. Du kan selge futures kontrakt selv om du ikke har aksjer eller varen. Dermed hvis du har grunner til å tro at aksjemarkedet går ned, kan du selge en bestemt lager fremtid eller indeks fremtid og dra nytte av prisfallet. Dette er bare mulig hvis du handler futures og ikke med fysiske aksjer eller varer. Trading futures kan brukes i flere sikringsstrategier som vil bli diskutert i et senere innlegg. FUTIDX Futures Index FUTSTK Futures Stock Dermed før trading futures blir du bedt om å velge type finansielt instrument. Det finnes fire typer finansielle instrumenter du kan velge på FONSE-Index Futures (FUTIDX), Stock Futures (FUTSTK), Indeksalternativer (OPIDX), Stock Options (OPSTK). Deretter velger du buysell avhengig av om du vil kjøpe eller selge futures kontrakten. I futures trading selger futures kontrakt er også noen ganger referert til som skriving futures kontrakt. Velg antall aksjeindekser som skal handles (dette må være flere av størrelsen fastsatt av FONSE). Deretter velger du riktig utløpsdato for kontrakten. På FONSE finnes det tre typer utløpsdato: Futures Contract for Near Month. Utløpsdato er den siste torsdag i den aktuelle måneden. Futures Kontrakt for Midt Måned. Utløpsdato er på torsdag i neste måned. Futures kontrakt for Far Måned. Utløpsdato er siste torsdag i måneden etter den neste. Mange størrelser for Futures Trading på FONSE Hver Futures Kontrakt har en fast masse størrelse som bestemt av National Stock Exchange (NSE). Tillatte masse størrelser kan bli funnet på denne siden Veldig veldig informativ og nyttig innlegg for en lekmann som meg. forklart i enkle termer. veldig enkelt. ser frem til mer info Ansvarsfraskrivelse Dette er en personlig blogg om aksjemarkedsinvesteringer, inntektsskatt, nyhetsanalyse, investeringsstrategier og relaterte emner. Enhver erklæring i denne bloggen er bare et uttrykk for min personlige mening, og i intet tilfelle skal det tolkes som et investeringsråd, skatt på inntektsskatt, eller for det saks skyld for andre problemer, er det penger relatert eller ikke. Ved å bruke denne bloggen, godtar du (i) ikke å ta noen investeringsbeslutning, inntektsskattebeslutninger eller andre viktige beslutninger basert på informasjon, mening, forslag eller erfaring nevnt eller presentert i denne bloggen (ii) bekreft all informasjon som er nevnt her , uavhengig av dine egne pålitelige kilder (for eksempel en registrert investeringsrådgiver) og dermed sjekke for mulige unøyaktigheter. Abonner på RSS-overskrift oppdateringer fra: Drevet av FeedBurnerDERIVATIVES: FUTURES, OPTIONS, FORWARDS, COMMODITIES, SWAPS, AND SECURITIES Derivater er produkter, instrumenter eller verdipapirer som er avledet fra et annet sikkerhets-, kontantmarked, indeks eller et annet derivat. Basen refereres til som referanseporteføljen. Ved å etablere referanseporteføljen kan man prøve å evaluere de tilhørende derivatene. Noen vanlige derivater er: Valutamarkedet (Forex) eller Valutaforward Markets, Financial Futures Markets, Commodities Futures Markets, Options Markets, Collateralized Obligations Markets og Swaps Markets. Noen ganger kalles derivater betingede krav fordi de er avhengige av variabler som påvirker verdsettelsesprosessen. Derivater er sammenhengende. For eksempel, i valutaer er det et kontanter eller spot forexmarked, et bankforwardmarked, et valuteterminemarked, alternativer på faktiske eller kontante valutaer, opsjoner på valutaterminer, swaps på valutaer, instrumenter på aksjer eller aksjer (ADR), opsjoner på swaps (swaptions) og så videre. Noen av de definerende elementene er: Nøyaktig, Hva er basen Hva skjer ved avslutning eller trening Er det et standardisert, børshandlet produkt Eller er det et over-the-counter (OTC) instrument Derivater brukes til risikostyring, investering, og spekulative formål. Viktige institusjonelle brukere er: banker, meglere, forhandlere, BDs, fond, investeringsselskaper, forsikringsselskaper, produsenter og andre organisasjoner som har økonomiske interesser og eksponeringer. Ofte er derivatinstrumenter benyttet til å justere risikoeksponeringene eller profilene til faktiske eller kontante verdipapirer. For eksempel kan et obligasjonshus ha mange lange posisjoner på markedet, men nivået av risiko og eller regulatorisk kapitalforbruk er sett på som for høyt. Derfor kan firmaet selge kommunale obligasjonsfutures mot det lange budsjettbeholdningen, kjøper setter seg mot sin lange treasuryposisjon, selger samtaler mot en kurv med bedriftsobligasjoner (portefølje), selger fremover eller TBAs (bli annonsert) pantsatte instrumenter mot boliglån eller pantsatte verdipapirer, og bytte ut av flytende rente eksponeringer i fast renteforpliktelser. En viktig årsak til at derivat eksisterer, er å endre risikoeksponeringer ved å skape instrumenter som direkte oppveier eller sikrer en stilling eller indirekte, men akseptabelt, oppveie en posisjon (kryss-sikring). En annen grunn til derivater er at de tjener som proxyer for å kompensere markedsverdier eller uakseptable opsjonsegenskaper. Også enkelte verdipapirer kan være vanskelig å låne for å implementere en risikostyring kort salg. Ved slike tider kan derivater være verdifulle alternativer. En gruppe populære derivater for både enkeltpersoner og institusjoner er OPTIONS: PUTS AND CALLS. For mer informasjon inneholder denne nettsiden mange referanser til derivater. Følgende liste fremhever noen av disse referansene. Sikkerhet Futures Product Security Futures Produkter Oversikt Begrepet sikkerhet futures produkt (SFP) omfatter sikkerhets futures og alternativer på sikkerhet futures. Begrepet sikkerhet fremtiden inkluderer både futures på en enkelt sikkerhet (kalt single stock futures) og futures på smalbaserte sikkerhetsindekser. Commodity Futures Modernization Act of 2000 (CFMA) løftet forbudet mot handel med futures kontrakter basert på enkelt aksjer. Tidligere var disse produktene forbudt å bli tilbudt i USA. I stedet er futureskontrakter basert på verdipapirer (unntatt unntatte verdipapirer som ikke er kommunale verdipapirer) kun tillatt på diversifiserte indekser som inneholdt mange verdipapirer og ikke kunne brukes som en surrogat for handel i en enkelt sikkerhet eller liten gruppe verdipapirer. Ved overgangen til CFMA, fortsetter bredbaserte sikkerhetsindeks-futures, som ikke anses som terminer for sikkerhetsfutures, å handle under CFTCs eneste jurisdiksjon, mens sikkerhetsfutures produkter er underlagt CFTCs og Securities Exchange Kommisjonen (SEK). Metoder for å bestemme når en indeks er bred eller smalbasert er diskutert nedenfor. Smalbaserte sikkerhetsindekser En verdipapirindeks er klassifisert som en smalbasert sikkerhetsindeks hvis den oppfyller et av følgende kriterier: Indeksen har ni eller færre komponentverdipapirer Enhver av verdipapirfondene omfatter mer enn 30 prosent av indeksvekting De fem høyestvektede verdipapirfondene består sammen av mer enn 60 prosent av indeksvektningen eller Den laveste vektede komponentverdipapiren som samlet sett inneholder 25 prosent av indeksvektingen en samlet dollarverdi av gjennomsnittlig daglig handelsvolum (ADTV) på mindre enn 50 millioner (eller 30 millioner i tilfelle en indeks med 15 eller flere verdipapirer). Dollarverdien til ADTV beregnes som for de foregående seks fulle kalendermånedene. Kontraktsmarkeder som er utpekt av CFTC (DCM), kan handle for terminsprodukter for sikkerhet hvis de registrerer register hos SEC og oppfyller visse krav i Securities Exchange Act fra 1934. På samme måte har nasjonale verdipapirforetak og nasjonale verdipapirforeninger registrert i SEC kan handle i forbindelse med sikkerhet futuresprodukter hvis de oppdager register med CFTC og overholder visse krav i CEA (Trade Exchange Act). Siden en SFP er både en futureskontrakt og en sikkerhet, må et foretak som utfører SFP-transaksjoner registreres både som en futures commission merchant (FCM) med CFTC og som meglerforhandler med SEC. CFTC og SEC gir varselregistreringsprosedyrer for enkelte personer som er pålagt å registrere seg hos den respektive byrået utelukkende fordi de driver SFP-transaksjoner. Oppsigelsesregistreringsprosedyrene gir et foretak som tidligere har engasjert seg i enten futures eller verdipapirvirksomheten med muligheten til å delta i SFP-virksomhet uten å måtte gå gjennom en annen full registreringsprosess. For å unngå motstridende eller duplikativ regulering er varselregistrerte FCMer unntatt fra visse bestemmelser i CEA (inkludert CFTC-segregasjonskrav), og varselregistrerte meglere er unntatt fra visse bestemmelser i Securities Exchange Act av 1934 (inkludert SEC-regel 15c3 -3). CEA og verdipapirhandelloven fra 1934 krever at verdipapirer underliggende sikkerhetsfutures produkter må være aksje - eller andre aksjer som CFTC og SEC mener i fellesskap hensiktsmessig. CFTC og SEC har i fellesskap fastslått at visse amerikanske depotbevis, børshandlede fond, tillitskvitterte kvitteringer, lukkede midler og gjeldspapirer også er kvalifisert til å ligge til grunn for fremtidssikringsprodukter. Futures på bredbaserte sikkerhetsindekser Bredbasert sikkerhetsindeks Selv om det ikke er definert i CEA, henviser en bred sikkerhetsindeks generelt til en hvilken som helst sikkerhetsindeks som ikke vil bli klassifisert som en smalbasert sikkerhetsindeks under de definisjoner eller utelukkelser som er angitt i CEA og Securities Exchange Act fra 1934 eller som oppfyller visse kriterier spesifisert i fellesskap av CFTC og SEC. I motsetning til SFPs, som er fellesregulert av CFTC og SEC, er futures på brede sikkerhetsindekser under eksklusiv jurisdiksjon for CFTC. For at en sikkerhetsindeks skal klassifiseres som bred, må den enten: Møt alle kriteriene knyttet til en av to definisjoner, noen ganger referert til som vei A og bane B, eller utelukkes under en av flere spesielle bestemmelser. Indekser definert for ikke å være smalbasert Sti A: Under sti A, som kommer fra Seksjon 1a (25) (A) av CEA, 7 USC 1a (25) (A). En sikkerhetsindeks er klassifisert som bred basert dersom den har alle følgende egenskaper: Indeksen har ti eller flere komponentverdipapirer Ingen enkeltkomponent sikkerhet omfatter mer enn 30 prosent av indeksvekting De fem høyestvektede verdipapirfondene sammen omfatter ikke mer enn 60 prosent av indeksvektningen og de laveste vektede komponentverdipapirene som samlet sett inneholder 25 prosent av indeksvektingen en samlet dollarverdi av gjennomsnittlig daglig handelsvolum (ADTV) på 50 millioner eller mer (eller i tilfelle en indeks med 15 eller flere verdipapirer, 30 millioner eller mer). Sti B: Under sti B, som stammer fra Seksjon 1a (25) (B), er en indeks klassifisert som bred basert dersom: Indeksen har ni eller flere komponentverdipapirer. Ingen enkeltkomponent sikkerhet omfatter mer enn 30 prosent av indeksvekting Alle verdipapirfondene er registrert i henhold til verdipapirlovens § 12 i 1934, og hver komponentsikkerhet er en av de 750 verdipapirene med den største markedsverdien og en av de 675 verdipapirene med den største dollarverdien av ADTV. CFTC opprettholder en liste, aksjer som er kvalifisert for inkludering i en bredbasert sikkerhetsindeks under bane B (PDF, pr. 3. januar 2017), en liste over de verdipapirene som møter både markedskapitalisering og volumkrav. Andre indekser unntatt fra definisjonen av smalbaserte indekser Underliggende kontrakter godkjent av CFTC Pre-CFMA Enhver sikkerhetsindeks som ligger til grunn for en futures kontrakt eller futures opsjonskontrakt som ble godkjent av CFTC før datoen da CFMA ble vedtatt, er bredbasert ( Seksjon 1a (25) (B) (ii) av CEA). En hvilken som helst sikkerhetsindeks futures kontrakt handlet på eller underlagt regler i et utenrikshandelskort som oppfyller slike krav som er opprettet i henhold til regel eller forskrift fra CFTC og SEC, er unntatt fra definisjonen av smalbasert (§ 1a (25) (B) (iv) i CEA og § 3 (a) (55) (C) (iv) i Securities Exchange Act av 1934). Denne bestemmelsen gir CFTC og SEC myndigheten til i fellesskap å etablere ytterligere unntak fra definisjonen av smalbasert sikkerhetsindeks for handelsforretninger utenfor de amerikanske indeksene. Underliggende kontrakter av utenrikshandelsforetak som er autorisert av CFTC Pre-CFMA. Enhver sikkerhetsindeks som ligger bak en futures kontrakt handlet på eller underlagt regler for et utenlandsk handelsforetak som var autorisert av CFTC før CFMA ble vedtatt, er bredbasert. CFMA fastsatte at denne eksklusjonen skulle utløpe 21. juni 2002, i henhold til Seksjon 1a (25) (B) (iv) i CEA og § 3 (a) (55) (C) (iv) i Verdipapirer Exchange Act fra 1934 utstedte CFTC og SEC en felles ordre der kommisjonene permanent utvidet denne ekskluderingen. Derfor vil disse sikkerhetsindeksene fortsatt bli behandlet som brede sikkerhetsindekser. Liste over indekser som oppfyller denne ekskluderingen. Andre verdipapirer som kan underbygge SFPs CEA og Securities Exchange Act fra 1934 krever at verdipapirer underliggende sikkerhetsfutures produkter må være aksje - eller andre aksjer, som CFTC og SEC mener i fellesskap hensiktsmessig. CEA og Securities Exchange Act tillot også CFTC og SEC å tillate handel i verdipapirer uten aksjer. CFTC og SEC er i fellesskap fastslått i tre tiltak at visse ikke-aksjepapirer også er berettiget til å ligge til grunn for terminsprodukter. 20. august 2001. Amerikanske depotkvitteringer (ADR) 25. juni 2002. Aksjer i børsnoterte fondsbeviser (TIF) Aksjer av registrerte Avslutte investeringsselskaper (Avslutte fond) 13. juli 2006 . Gjeldspapirer
No comments:
Post a Comment